April 9th, 2007

Gorgeous

(no subject)

Товарищи, надеюсь на ваши светлые умы!)

Подскажите, что разумно взять в качестве доходности безрискового актива в модели САРМ при оценке стоимости акций компании МТС за 2005 год? 

Правильно ли я поняла, что в качестве безрискового актива разумно взять доходность ГКО, составл. 6 % в год? Т.е. rf=0,06.  

Спасибо.

 

ай петри

IPO ВТБ

ВТБ сегодня начал размещение своих акций.
Решил посмотреть проспект эмиссии ВТБ — честно скачал с сайта 43 мб в формате PDF, на 980 страниц.

Мало того, что он весь отсканирован и поиск по документу невозможен, - так даже никто не потрудился сделать в файле почти на тысчу страниц хотя бы какую-то структуру в виде закладок по разделам. Как в нем что-то искать и читать - я не представляю %)
Однако еще большее издевательство было увидено мной дальше - когда часть таблиц в проспекте эмиссии была перевернута боком, так что на экране читать их просто невозможно, без дополнительных действий и манипуляций с файлом.


ВТБ собирается привлечь миллиарды долларов, но при этом и пальцем не пошевелели чтобы сделать для инвесторов документы в удобном формате... Это наглядно показывает какой уровень технологий и корп. культуры присутствует в банке.

PS/ А ведь перевести проспект эмиссии в формат ПДФ необходимо воспользоваться фунцией экспорта из вордовского файла, который изначально существует при подготовке проспекта эмиссии и добавить на первую страницу цветной скан с печатями ВТБ.

Файл будет весить в десятки раз меньше по объему, трудозатраты — в десятки раз меньше, удобство для тех, кто хочет прочитать проспект — просто неоспоримое.

Отсюда вопрос — зачем покупать акции банка, который не умеет использовать ресурсы даже на таком примитивном уровне?

Помню читал давно книгу, написанную от лица частного инвестора на заре фондового рынка в США, в 20-х годах. Забыл как называется, но не суть. Так вот — один из крупных инвесторов на деловой встрече, на которую его пригласила компания, собирающаяся разместить свои бумаги в поиске инвестиций отказал им в них только из-за одной мелочи. Ребята использовали в качестве черновиков при объяснениях - очень дорогой сорт бумаги. Из чего он сделал вывод, что они просто не умеют экономно распоряжаться деньгами....
Ведь все в этом мире строится на мелочах. Не правда ли?