September 19th, 2008

волк, wolf
  • hord

Короткие продажи

Наткнулся на достаточно информативную работу, посвящённую коротким продажам. Интересно, что в классических американских учебниках, по которым я в своё время изучал биржевое дело, данная тема была практически не затронута.

«Короткие» продажи — явление на рынке отнюдь не новое, История их методики уходит корнями к формированию в конце 1500-х годов фондового рынка в Дании, когда инвесторы осознали, что могут не только покупать ценные бумаги по «длинным» позициям, но и осуществлять «короткие» продажи финансовых инструментов.

Помимо методики «коротких» продаж, датские инвесторы создали целый ряд других новомодных финансовых инструментов — таких, как опционы, паевые инвестиционные фонды, залоговые аукционы. А наиболее видным специалистом по «коротким» продажам зарекомендовал себя Исаак ле Мейр. По сути дела, он создал методику «налета медведей»*. Мейр выбирал компанию с не очень устойчивым финансовым положением и осуществлял «короткие» продажи максимального количества ее акций с иелью снижения их курса. После этого он скупал упавшие в цене акции и распускал слухи, чтобы поднять их цену,

В Дании наблюдался настоящий экономический бум. Но, поскольку при капитализме развитие экономики носит волнообразный характер, и этот бум прошел, после чего произошел не просто спад, а настоящий обвал рынка б 1610 г. Инвесторам нужно было найти виновных, А почему было не выбрать в качестве таковых спекулянтов, играющих на повышение: разве не они создали на рынке наплыв предложений на продажу?

Как это неоднократно случалось на протяжении истории человечества, «короткие» продажи на датском фондовом рынке были запрещены. Однако — и это тоже случалось неоднократно — запрет не продлился долго. Инвесторы нашли спосоо обходить его.

Например, в 1720-х годах французский фондовый рынок рухнул, а вину за это возложили на тех же спекулянтов. И «короткие» продажи опять были запрещены. Интересно отметить что Наполеон классифицировал осуществление «коротких» продаж как измену родине, поскольку такая практика осложняла ему финансирование военных кампаний в условиях нестабильного рынка. Этот запрет был снят лишь в 1880-х годах Однако в период его действия все равно осуществлялось довольно много «коротких» продаж.


Особенно интересно в контексте текущих событий.

(no subject)

Конечно, я тоже боюсь кризиса. Трудно сказать в чем он выразится на этот раз, в денежной ли реформе, в потере накоплений размещенных на депозитах в обанкротившихся банках, или в обратном росте курса доллара и новом валютном коридоре, заканчивающимся стенкой.

Но мне не стыдно за свою непрофессиональность в этом вопросе. Вон сколько умных мужей с интеллектуальными лицами, на государственном уровне, вооружившись необходимыми знаниями ровными шеренгами идут на борьбу с финансовой гидрой. Их дорогие костюмы и туфли вызывают доверие. Блестящие высшей пробой заколки для галстуков и эксклюзивные часы соответствуют маршальским жезлам и бриллиантовым орденам. Сверкают отполированные бока их представительских авто, ровно урчат многолитровые моторы. Дефолт не пройдет, стабильность будет за нами.

А что делать мне, бойцу штрафного батальона экономики, беззащитному перед глобальными рецессиями и вооруженному лишь мелкокалиберной суммой денег? Какой команды ждать, что на что менять, откуда забирать и где размещать?

Младшие командиры готовятся к худшему:
- Солдаты! Скоро наступление. Напишите письма домой и проверьте медальоны. Зарядите кубышки.

Старший состав успокаивает сам себя:
- Воевать будем на долларовой территории и малым рублем.

От таких мыслей безумно болит голова, в ней пульсируют извилины воспаленного инфляцией воображения. Скоро будет миллиардный обстрел. Если я не вернусь, прошу считать финансистом.
Александр Царев

Финансовый обзор. Пятница, 2009

Российский финансовый рынок как никогда устойчив. Островок стабильности покоится на глубокой национальной адаптации финансовых инструментов и возврате к устоям. Спекулятивные демонские индексы и проклятые Богом депозитарные расписки повсеместно отменены. Торги на биржах теперь ежедневно освящаются Митрополитом и проходят под контролем военизированного подразделения ФКЦБ.

По завершению торгов во вторник индекс СКСС (Соль, крупы, сахар, спички) составил 1500 пунктов. Президент сказал, что это хорошо. Значит, это хорошо. Индекс ПВДз (пиво, водка, доступная закуска) напротив упал, что еще лучше для здоровья нации.
Некоторую настороженность вызывает слишком холодное лето. Это может привести к низкому урожаю огурцов и соответственно, падению фьючерсов на соль. - такое мнение высказал начальник отдела "Главного Банка" Михаил Пучин. Однако, уже во второй половине дня, после расстрела аналитика, эксперты стали более оптимистичны в своих высказываниях.

А вот со спичками, действительно, не все обстоит хорошо. Collapse )
  • iggyray

(no subject)

А в городе Братске в ВТБ24 ограничивает суммы выдаваемых денег и наличной валюты.
Интересно, это такая инструкция была разослана по филиалам или местная инициатива?
cut
  • tropiki

биржа

Разыскиваются люди, которые потеряли крупную сумму денег (или всю) на биржевой игре.
Для интервью в серьезный журнал.
Жду вашей помощи.
flat white

Как по маслу

Среди моряков веками бытует мнение о пользе жидких жиров в особо сильный шторм. Вылитое за борт масло якобы растекается тонкой пленкой по воде и усмиряет волны. Из ныне живущих яхтсменов есть несколько человек, пробовавших этот легендарный способ борьбы со стихией. Резюме таково: волны если и затихают, то на секунды, а вот масло немедленно оказывается заброшенным на палубу и резко осложняет передвижения.

Мировые финансисты продолжают лить деньги в рыночные волны. США, Канада, Великобритания, Япония - я никого не забыл? - обьединились с целью спасения ситуации. Десятки и сотни миллиардов долларов будут брошены на ликвидацию кризиса. Кроме того, США рассматривает возможность создания организации, которая возьмет на себя плохие долги. На фоне этих новостей рынки отреагировали крайне оптимистично - Китай сегодня открылся в +9%, а американские индексы показали самый большой рост за последние 6 лет.
А что же было 6 лет назад? давайте поинтересуемся? Это не тогда ли после терактов 11 сентября происходили снижения учетной ставки, резко удешевившие долларовые кредиты и создавшие пузырь, крах которого мы сейчас и наблюдаем?
Какие же будут последствия нынешних решений?

По моему скромному мнению анонсируемые меры очень скоро окажутся пшиком. В скользких вопросах теперь нормально говорить одно, думать другое и делать третье. Так что намерения властей США и их действия вряд ли совпадут.

Кстати, воспоминания о 9/11 не напрасны. Дело в том. что происходящее на рынке - угроза национальной безопасности и финансовый терроризм. Об этом заявил Джим Крамер, очень популярный персонаж в американском денежном шоу-бизнесе. Цитата: the "financial terrorism thing, to me, has to be put on the table just because the regular short sellers are not doing this.". Он поговорил с трейдерами и понял, что на обычные короткие продажи происходящее не похоже. Добавим - вероятно присутствует след Аль-Каиды.

Напомню, что в известной книге МакКея "Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы", главы, посвященные финансовым маниям соседствуют с главой об охоте на ведьм. Теория внешнего заговора упав на благодатную американскую почву может привести к поразительным результатам. Уверен, мы еще услышим, как руководимые красными  советскими полковниками исламские трейдеры-террористы взорвали американские рынки с помощью поясов шахида и такой-то матери.

Председатель банка Wells Fargo от террористов не пострадал. "Я чувствую себя как ребенок в кондитерской. Столько вкусных акций банков так дешево." - искренне радуется он. Минздрав напоминает: детское ожирение - насущная проблема современности. Слишком дешево не бывает - всегда может стать еще дешевле.

Хочется верить, что худшее уже в прошлом. Но пока не похоже.

Паф-ф-ф-ф
  • olyla

мнения по сегодняшним торгам

мез ами, что думаете по поводу сегодняшнего отката на биржах? это позитивный долгосрочный тренд или агония? Сообщество трейдеров думает о втором, а мне хочется ожидать первое. Кто из знатоков выскажет свое мнение: покупать или ждать краха?
борец с энтропией
  • e_serg

Обложка, на злобу дня!!!

<-- Обратите внимание на тренд! Про Гайдара я бы еще согласился (все таки экономика переходного периода)... но Чубайс? Может в энергетике все еще слишком много позитива и все впереди???
  • Current Mood
    bitchy bitchy