January 14th, 2009

2757

Последняя гулянка банкрота или Выключение экономики США в цифрах-2 (декабрь-2008)

Подошли обновления по основным показателям экономики США, и я пишу очередной месячный обзор состояния дел.  В принципе, понимающему человеку достаточно смотреть цифры, но читают меня разные люди, потому комментирую подробно.  Так сказать, вношу очередную запись в бортовой журнал Титаника.   Стратегически ничего нового, согласно основному сценарию Авантюриста потребительский кризис плавно перетекает в производственный:
...
Фаза 3. Потребительский кризис (середина 2008-конец 2008). Массовые дефолты и банкротства населения, резкое сокращение расходов, схлопывание потребительского рынка, дефляция, ускорение ревальвации бакса.

Фаза 4. Кризис производства (начало 2009-середина 2009). Промышленный кризис, инвестиционный кризис, массовые банкротства, массовые увольнения и сокращения зарплат, усиление потребительского кризиса. Продолжение падения всех рынков - фондовых, товарных, недвижимости. Ускорение дефляции, ускорение ревальвации бакса.
...
Заказных экспертов-аналитиков, кто до сих отзывается о перспективах экономики США с восхищением, пишет, например, о том, что в 2009 начнется выход США из кризиса, рекомендую подумать о новом месте работы, а, быть может, и жительства. Cкоро Вас будут бить, причем, по всей видимости, ногами за ту ложь, что Вы несете.  Реальность состоит в том, что в США кризис по сути еще не начинался. Так, легкие дуновения ветра, разорившие пару-другую спекулянтов и приведшие к суициду несколько тысяч человек.   Разве это кризис?  Кризис впереди.   Обратимся к цифрам.    Начнем с декабрьского прироста дефицита бюджета США (источник данных - US Department of the Treasury). 

Смотреть цифры и читать далее

белая лента
  • alexmix

Новый антирекорд ЦБР, или выключение экономики России.

Интересно даже не то, какая статистика выходит, а то - какую Центробанк "не выпускает" по графику. Например, валютные резервы всегда публиковались им с опазданием на неделю ... Последние опубликованные данные ЦБР по валютным резервам уже имеют задержку 3 недели! ...

Вчера мы узнали, что утечка капиталов в России за 4 квартал - 130 млрд.долл. http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=capital.htm ...

В острой фазе кризиса - в фазе катастрофического спада в промышленности - центробанк еще более усиливает его, проводя жесткую, жестокую денежную политику...

Читать далее - http://alexmix.livejournal.com/
Ковёр-самолёт
  • kodeam

Главные задачи 2009 года

Мировой экономический кризис отразился на России тремя сторонами:
1) в экономике таки вызрел дефицит ликвидности – раньше в попытках борьбы с инфляцией Кудрин и Игнатьев всячески сжимали денежную массу, вследствие чего частный сектор вынужден был по уши влезть в иностранные займы;
2) отрицательным сальдо торгового баланса – номинальная стоимость экспорта резко упала, а внутренний рынок давно отдан на откуп импортным товарам (зачастую скандально низкого качества);
3) коллапсом рынков, связанных с перегретыми активами (строительство).

С первой проблемой, результатом трудов двух отечественных «финансовых гениев», государство вроде бы с горем пополам справляется. Хотя и поздновато – в связи с ростом кредитных рисков в экономике ликвидность сейчас объективно утекает в валютные активы.

Следовательно, в 2009 году нужно сосредоточиться на решении второй и третьей задач, без чего хлынувшая в экономику ликвидность добра не принесёт.

Просто срочно необходимо выравнивать сальдо торгового баланса с помощью стимулирования импортозамещения. Пока что необходимые меры приняты только в автомобильной промышленности, а ведь они необходимы во всех отраслях! Общесистемной мерой пока является лишь продолжение девальвации рубля, однако до тех пор, пока к ней отсутствуют фундаментальные предпосылки (по «индексу Биг-мака» ещё в августе рубль был недооценён на 29 %), нити к этой игре будут держать эмитенты переоценённых валют. Намного предпочтительнее забыть пока про вступление в ВТО и сосредоточиться на таможенных мерах.

Ну а для оживления рынка недвижимости остаётся только одно: позволить как можно быстрее сдуться образовавшемуся пузырю.

Если Набиуллина в течение года не справится с этими задачами, ей хорошо бы подумать над другими вариантами развития карьеры.
  • taverno

О, ру'бле!


Несмотря на то, что с августа 2008 года курс рубля к доллару США девальвировал (разговоры о том, что это не девальвация – бред) на 35%, актуальность вопроса, стоит ли приобретать иностранную валюту, не снижается. Приведу некоторые данные и выскажу своё мнение по этому поводу.

За указанный период происходила не только девальвация рубля, но и валют многих других стран. В том числе стран ориентированных на производство сырьевой продукции. В том числе стран, которые принято считать развитыми. Так, с начала августа 2009 года канадский доллар обесценился относительно доллара США на 22,2%, австралийский доллар – на 42,4%, норвежская крона – на 39,2%. Не отстают и наши «газонепроницаемые» восточные соседи (правда их экономика, как и наша, ещё далека от классификации по категории «развитая») – гривна девальвировала на 85,3%.

Девальвация валют указанных стран началась с конца июля – начала августа, в момент, когда мировые цены на сырьё начали снижение. В указанных развитых странах курс национальной валюты формируется исключительно на основе рыночных механизмов (курс в свободном плаванье). Соответственно национальная валюта этих стран девальвировала одновременно с изменением мировых цен на сырьё. С середины ноября 2008 года наступила относительная стабилизация курсов этих валют, так как существенно замедлилось падение мировых цен на сырьё.

А вот курсовой режим на Украине схож с российским, и на первых порах гривна девальвировала довольно умеренно, как и рубль. Только Центробанку Украины в определённый момент перестало хватать сил для управления курсом. Наш Центробанк, как и экономика, мощнее и в первую очередь за счёт энергоресурсов.  

Проводя аналогию между сырьевыми экономиками мира можно утверждать, что российская экономика менее развита и обладает меньшим доверием инвесторов, чем экономика Канады, Норвегии и Австралии. Соответственно курс рубля должен девальвировать более существенно, чем национальные валюты указанных экономик. В тоже время наличие существенного энергетического экспорта позволяет ожидать меньшей девальвации рубля, чем украинской гривны. 

Исходя из сказанного кумулятивная девальвация рубля при сохранении текущих цен на нефть, для достижения равновесного курса должна составить в лучшем случае около 50-55 процентов. По минимуму это 35 рублей за доллар США.

Что касается курса рубля к евро, то его значение следует определять исходя из курса евро/доллар на forex. Есть все основания полагать что данная пара будет в течении ближайшего полугода колебаться в районе 1,3-1,5 доллара за евро. Соответственно курс рубля к евро стремится к отметке 45-53 рубля за евро. 

ЦБ не может остановить процесс девальвации национальной валюты. Причин тому несколько:

·        около половины международных резервов ЦБ составляют резервный фонд и фонд национального благосостояния, которые накоплены Правительством РФ для покрытия возможного дефицита бюджета, который в 2009 году будет в связи с существенным снижением налоговых поступлений в бюджет на фоне разрастающегося кризиса;

·        остальная часть резервов необходима для финансирования дефицита Платёжного баланса РФ отражающего взаимосвязь страны с внешним миром;

·        девальвация рубля позволит снизить дефицит платёжного баланса и сохранить часть резервов;

·        ослабление национальной валюты поддержит внутренних производителей, позволит снизить темпы роста безработицы;

·        осознание того, что рубль уже не является переоценённым, положительно скажется на отношении инвесторов к рублёвым активам, снизит спекулятивное давление на рубль, что может остановить отток капитала и положительно скажется не только на платёжном балансе страны, но на финансовой системе РФ в целом. 

Теперь пусть каждый сам решает, является ли приобретение иностранной валюты привлекательным. Единственное, на чём необходимо сконцентрировать отдельное внимание – это конъюнктура мировых сырьевых рынков и особенно рынка нефти. При заметном улучшении конъюнктуры на них потенциал девальвации рубля сужается и наоборот. Январь и февраль при сохранении текущих цен на нефть станут месяцами ускоренной девальвации рубля, что мы и наблюдаем, чуть ли не каждый день. При достижении равновесного курса может наступить стабилизация курса рубля, и дальнейшая его динамика будет определяться направлением изменения мировой конъюнктуры, в том числе отражаемой в ценах на нефть.

 Старший аналитик NetTrader     Попов Денис


Парадокс.

Сегодня, процентная ставка, по которой ФРС США кредитует свою экономику близка к нулю, за последний год ее сокращали несколько раз и на всем пути этого снижения, не в угоду экономической теории национальная валюта только крепла. Крепла не только к рублю, а в этой зоне ставка рефинансирования ЦБ все это время повышалась, но и к многим другим мировым валютам, в том числе и евро. При этом американский долг рос так, что пришлось переделывать знаменитое табло где просто-напросто отсутствовало необходимое количество цифр. Весь этот «американский пирог» щедро здобрен и другими макроэкономическими «сливками» такими, например, как безработица.Но почему же тогда банкноты под названием «доллар» набирают новые и новые высоты?!
Если посмотреть на обратную сторону медали, то можно найти не один, а целую серию ответов на этот вопрос, давно уже перекочевавший из экономической теории в некую плоскость иррационального поведения людей. Во-первых, спекулятивный капитал – ему просто некуда деваться: везде нет соответствующей ликвидности, она есть в необходимом колличестве только лишь в американских казначейских обязательствах, которые ко всему прочему еще и самый надежный в мире инструмент и покупается за доллары, во-вторых, недавно были расчеты по корпоративным долгам, а 80% междунарождных расчетов – это доллар США, в третьих, дешевеющее сырье и, отсюда, закономерность торгового баланса – укрепление валюты импорто-ориентированных стран, четвертое, психология и история – доллару, как мировой валюте 60 лет и ничего нового пока что не придумано, поэтому единственным его обеспечением является «вера», она же, кстати, и самое надежное обеспечение, сюда же можно приписать и зависимость международных резервов от американского благополучия, пятое, локальные конфликты, проамериканский Израиль против Палестины, газовый спор между Россией и Украиной, шестое, ожидания дальнейших международных расчетов по долгам, приходящиеся на март-апрель месяц, седьмое, ожидания, что кризис еще не закончен и необходимо присутствие в благонадежных инструментах.
У США впереди намечается очередной запуск станка для выкупа государственных облигаций, помощи своему бизнесу, а так же, не исключено, что и для списания части долгов по ипотечным займам для наиболее незащищенных слоев населения. Гигантский капитал, осевший в долговой яме США испугается долларовой инфляции, которая до сих пор экспортировалась в различные страны, под видом траншей МВФ, гуманитарной помощи, займов и т.д..
Но как говориться – вера умирает последней. И когда начнет ослабевать доллар не знает никто.
bro

ЗПИФ недвижимости...

Господа, подскажите такую тему, кто сталкивался...

может ли ЗПИФН, с учетом НОВОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА, быть сформирован не деньгами, а активами в стадии девелопмента?

речь не идет о рентных фондах и упаковке площадок. именно проекты в различной стадии СМР (незавершенка).

Т.е. не наполнение фонда деньгами, а потом покупка актива, а именно наполнение активом напрямую (оценка и упаковка).

Вроде, в законе написано, что можно. Но с кем из УК разговаривал - говорят, что по новому законодательству нельзя. Пока вижу только ограничения по выводу на биржу, для внебиржи - ограничения такого в законе не вижу.

Заранее спасибо.
saxo bank small

Определен победитель конкурса «13 шокирующих предсказаний»

Закончилась публикация наших невероятных прогнозов и команда аналитиков Saxo Bank  определила победителя конкурса «13 шокирующих предсказаний». Мы попросили читателей нашего блога поделиться их видением развития глобальной экономической ситуации в 2009 году. Победителем единогласно признан блоггер [info]vrt_student и его видение «Конца Света».

Почему выбор пал на его предсказания поясняет Дэвид Карсбол:

«...Нам было интересно читать предсказания. Практически каждый вариант содержал идеи, которые запросто могли бы стать частью наших собственных предсказаний, если бы они пришли нам в голову. Тем не менее, нам нужно было определить одного победителя и мы подходили к вопросу комплексно... Оценивая варианты предсказаний у нас сложилось мнение, что инвесторы пытались превзойти нас по степени «шокируемости». В то же время мы остаемся реалистами и даже оптимистами и не склонны предсказывать «гибели человечества» и «возможности для Сары Пэйлин возглавить Грузинское правительство». А посему мы выбрали те предсказания, которые при всей своей невероятности все же могут сбыться в 2009 году.»

Saxo Bank благодарит всех принявших участие в конкурсе. Мы уважаем ваше старание и время и искренне надеемся, что вы останетесь нашими друзьями и участниками нашего блога.

Надо учиться жить скромнее


Прочитала здесь http://gklimov.livejournal.com/49753.html  интересную статью о причине кризиса и способе его преодоления. Общий вывод, что надо учиться жить скромнее и что уже так как было никогда не будет. С одной стороны грустно, но может быть привыкнем?

цепочка

Приветствую.
Забавно,мой прогноз в ru_finance перерос в пост,а пост перерос в это:)

отсюда saxobank-ru.livejournal.com/8006.html

Определен победитель конкурса «13 шокирующих предсказаний»

Закончилась публикация наших невероятных прогнозов и команда аналитиков Saxo Bank  определила победителя конкурса «13 шокирующих предсказаний». Победителем единогласно признан блоггер [info]vrt_student и его видение «Конца Света».

Почему выбор пал на его предсказания поясняет Дэвид Карсбол:

«...Нам было интересно читать предсказания. Практически каждый вариант содержал идеи, которые запросто могли бы стать частью наших собственных предсказаний, если бы они пришли нам в голову. Тем не менее, нам нужно было определить одного победителя и мы подходили к вопросу комплексно... Оценивая варианты предсказаний у нас сложилось мнение, что инвесторы пытались превзойти нас по степени «шокируемости». В то же время мы остаемся реалистами и даже оптимистами и не склонны предсказывать «гибели человечества» и «возможности для Сары Пэйлин возглавить Грузинское правительство». А посему мы выбрали те предсказания, которые при всей своей невероятности все же могут сбыться в 2009 году.»

Saxo Bank благодарит всех принявших участие в конкурсе. Мы уважаем ваше старание и время и искренне надеемся, что вы останетесь нашими друзьями и участниками нашего блога.