April 14th, 2010

Переоценка рисков.

Практически все финансовые пузыри раздуваются по одному сценарию. Сначала появляется Большая Идея. Это может быть почти все, что угодно: телефоны, интернет, железные дороги, оптоволоконные кабеля. Под эту Идею рассказывают сказочно красивую историю и предлагают вложиться (в паи, акции и т.п.). Если в историю поверило достаточно много людей, они формируют спрос, и паи/акции растут в цене, что , очевидно, подтверждает Большую Идею. Особенно стремительно паи/ акции идут вверх, если банки или брокерские конторы соглашаются кредитовать под залог паев/ акций. Стремительный рост котировок привлекает и завораживает. Как крысы под дудку крысолова, инвесторы стадами ломятся в очередной dot.com или хедж-фонд или пирамиду Madoff (= АО «МММ»).

Любопытно, что каждый раз, когда рынки теряют разум, идут разговоры о том, что нынешняя ситуация кардинально отличается от всего того, что было раньше, поэтому обвал нам на этот раз уж точно не грозит. На пике цен, перед самым обвалом, инвестор прет на рост, про Большую Идею уже никто не вспоминает. Однако рано или поздно новых инвесторов даже для самой здравой Большой Идеи уже не находится. Тогда весь рынок схлопывается, подобно пирамиде. Особенно болезненно падение цен на паи/ акции переживают те, кто купил их за заемные средства.

Если таким способом рассыпается финансовая пирамида, от нее не остается ничего. Если лопается пузырь, раздувшийся из реальной Большой Идеи, после нее остаются не только инвесторы с убытками (или банкроты), но и для следующих поколений - материальные активы (так, кстати, мир получил железные дороги в 19-м веке и оптоволоконные кабеля, проложенные по морскому дну, во 2-й половине 20-го века). А скажите, имели бы мы сейчас в крупных городах России и Украины столько новых красивых домов, если бы не было строительного бума, переросшего в пузырь из-за избыточного банковского кредитования?

В сентябре 2008г. из-за банкротства Lehman Brothers прорвался финансовый пузырь, который надувался с 90-х годов прошлого века. В чем заключалась та Большая Идея, крах которой чуть не поставил мир на грань финансового коллапса? И как будет выглядеть протрезвление после того, как инвестиционный угар прошел? ( В определенном смысле, речь пойдет об эре ‘Big Data’ в приложении к финансам. Обсуждение эпохи ‘Big Data’ в более широком социо-культурном контексте можно найти в сегодняшнем посте у inet_observer).

Collapse )
сноб

Перелом

Говорят, что грядут хорошие времена: по наблюдениям института Гайдара (ИЭПП), в марте, впервые за полтора года кризиса, предприятия перешли от намерений набирать людей на работу к конкретной реализации этих планов.

А растущая занятость и уверенность в работе — ключевые условия подъема экономики.

Подробнее с красивыми и удобными графиками - тут .

Согласны - не согласны?

(no subject)

 Господа!Есть в России банки,принимающие как залог активы в виде акций,векселей выпущенных под месторождения в частности по добычи металлов платиновой группы,которые имеют оценку запасов по системе JORC???Таковых не обнаружила)Или под векселя под месторождения с международным аудитом запасов по системе JORC плюс аваль Сбербанка сверху?