February 2nd, 2011

5 points of DEFLATIONS trend

 МОИ ТЕЗИСЫ

1)ослабление доллара приводит к росту COMMODITIES (нефть золото)
и следственно к ИНФЛЯЦИИ и УВЛЕЧЕНИЮ РИСК-аппетитов!!
т.к. сжимаются доходности и инвесторы и фонды всё больше берут LEVERAGE.

2) укрепление ИЕНЫ приводит к сворачиванию Японского CARY TRADE и открытию позиций с плечами через Штаты( фондирование в Долларах)

3) пункт 1 приводит к росту процентных ставок.
При росте процентных ставок,игроки фондировавшиесяв долларах терпят убыток и вынужденны закрывать операции продавая активы и покупать $.
Это приводит к ЕЩЁ бОльшему росту $ в добавок к росту из-за ставок.

4)ДАЛЕЕ: Очевидно ДОЛЛАР растет из-за de-LEVERAGE +
из-за роста процентных ставок...
И тут опять включаются COMMODITIES:

а)они дешевеют из-за продажи инвесторами т.к.
те вынуждены закрыть позиции и потому, что валюта фондирования подорожала,ставка % выросла
и потому, что сам актив начал падать.

А чем больше он будет падать тем больше игроком из-за плечей будут вынужденные выходить с рынка и продавать далее.

б) Именно из-за фактов в пункте а) цены на комодитис будут вызывать падение цен и потребителей и производителей и на рынках.
Это вызовет Падение Цен на Акции и рост ставок на Облигационном Рынке.
Что приведет к ЕЩЁ большему УДОРОЖАНИЮ ДОЛЛАРА,СЖАТИЮ КРЕДИТА и ДЕФЛЯЦИИ.

Параллельно,масло в огонь будут подливать новые ENRON,LEHMAN,CDS...Китай и т.д.

5) и ВСЁ ЭТО ВИДНО на ГРАФИКЕ,если снять шоры с глаз и включить котелок.