May 26th, 2011

Небеса
  • spz42

Действия ЦБ при спекулятивной атаке

Как вы считаете, каковы  должны быть действия ЦБ для предотвращения спекулятивной атаки?
По мнению отдельных экспертов (в частночти, так считает Шульгин А.Г.), ЦБ НЕ может одновременно:
1. Фиксировать валютный курс
2. Допускать относительно свободный вывоз капитала из страны
3. Проводить независимую расширительную денежную политику
Все три ингредиента, смешанные вместе дают хаос: спекулятивную атаку на фиксированный валютный курс. Но если убрать хотя бы один из пунктов, то угроза спекулятивной атаки потеряет свою актуальность. На этом основываются три варианта действий ЦБ по предотвращению спекулятивной атаки.
Переход к плавающему валютному курсу
Самостоятельный переход к плавающему валютному курсу избавит монетарные власти от возможности спекулятивной атаки. Если чистое плавание не приемлемо для страны по причине высокой волатильности валютного курса, страна может выбрать либо управляемое плавание, либо более мягкие режимы валютного коридора, которые требуют меньшего количества золотовалютных резервов для своего поддержания, чем жесткая фиксация курса. Этот вариант будет иметь очень высокую альтернативную стоимость реализации, если на режиме фиксированного курса строилась стратегия ЦБ по борьбе с высокой инфляцией. Такая ситуация сложилась, например, в 1991 году в Аргентине. Для таких стран, конечно, такой вариант защиты от возможной спекулятивной атаки будет не возможен, и придется выбрать один из двух других.
Делиберализация рынка капитала
На время возникновения угрозы спекулятивной атаки можно ограничить перемещение капитала из страны и страну. По этому пути пошли в Малайзии в 1997, ограничив краткосрочные (спекулятивные) движения капитала. В Чили был введен налог на краткосрочные операции по покупке чилийских активов иностранцами для сокращения возможного объема спекулятивных портфелей на рынке. Ограничивать движение капитала следует в том случае, если страна может обойтись без зарубежных заимствований. Для этого требуется соответствие потоков сбережений и инвестиций в стране, что не всегда осуществимо.
Отказ от независимой монетарной политики
Collapse )
амбиграмма, мгу

Кто вы: финансовый зомби или финансовый мудрец?

Отвлечемся на время от сложных перипетий личных финансов и немного отдохнем...

Недавно мне на глаза попался довольно старый мультфильм «Как размножаются деньги?». Мультик – рекламный, рекламирует ПИФы и конференцию Эрдмана. Впрочем, для новичков может быть полезным, т.к. там достаточно простым языком даны основы личных финансов.

Мне понравилась классификация людей, в зависимости от их уровня управления своими деньгами. Для того, чтобы узнать, к какой категории вы относитесь, нужно составить свой баланс и посчитать свои доходы и расходы за какой-нибудь период (за три месяца, полгода, год).

Для баланса составьте список своих активов и пассивов, затем от суммы активов отнимите сумму пассивов, получив показатель богатства – чистые активы (чистые сбережения, собственный капитал).

Узнать результаты

Nick Cherry.