August 5th, 2011

амбиграмма, мгу

Усреднение и регулярные инвестиции

Статья "Обратная сторона усреднения" была одной из немногих, не восхваляющих эту стратегию. На нее пошли ссылки в спорах «усредняться или нет». К сожалению, очень часто спор идет вовсе не об усреднении.

«Я каждый месяц откладываю 10 000 рублей с зарплаты и покупаю на них паи, используя усреднение. А вы говорите, что усредняться – плохо. Как быть?» Если вы узнали себя в этой фразе, задайте себе два вопроса: что именно вы усредняете? и еще более важный: между какими альтернативами вы выбираете?

Возьмем инвестора, который с нового года решает взяться за ум и инвестировать каждый месяц по 10 000 рублей, которые он будет брать из своей зарплаты. Финансовый результат этого инвестора полностью совпадет с результатом инвестора, выбравшего усреднение. Это совпадение запутывает. Ситуации-то совершенно разные!

Инвестор не может вложить свой капитал в удачный момент, так как этого капитала у инвестора нет! Как можно в январе говорить об усреднении капитала в 120 000 рублей, если у него только 10 000 рублей?! Вот эту сумму он и может усреднять, если захочет. Например, разделить ее на 4 части и инвестировать понедельно, или разделить свой капитал на 31 для ежедневных вложений. Иначе у него остаются две альтернативы: купить акции сейчас, или пока подержать деньги дома или на депозите, а на фондовый рынок выйти позже. Заметьте, ни один из этих вариантов ничего не усредняет.

Когда я говорю, что против усреднения, это означает, что я против усреднения. Если же мы говорим о регулярных инвестициях, то я обеими руками за. Тем более у большинства и нет других возможностей. Вкладывая каждый месяц определенную сумму из дохода, вы как раз выбираете не усреднение, а «инвестирование сразу» в полном соответствии с моим первоначальным выводом.

Сходства и отличия усреднения и регулярных инвестиций

Nick Cherry.