January 31st, 2013

Исследование WGC: золото работает как валюта

Сегодня инвесторы в золото вновь на распутье. Казалось бы, после вчерашних данных по ВВП США рост золота должен был бы восстановиться. Однако этого не происходит. Объёмы торгов мизерные, цены потихоньку дрейфуют вниз. Возможно, многие ждут выхода завтрашней статистики по уровню безработицы в США. "Золоту не хватает убедительных катализаторов, чтобы в ближайшее время начать серьёзный рост, а вместо этого оно остается восприимчивым к "оппортунистическим" продажам", - сказал сегодня Сяо Фу, аналитик Deutsche Bank AG. Рост вернётся в текущем квартале, говорят экономисты JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp. и Morgan Stanley. Что-ж, будем надеяться. А пока предлагаю ознакомиться с весьма интересным исследованием WGC.
 
В четверг Всемирный золотой совет (WGC) опубликовал результаты интересного исследования на тему валютного хеджирования возникающих рисков портфельных инвестиций на рынках. Интерес инвесторов к развивающимся рынкам растёт, поскольку они ищут высокодоходные активы, и это означает, что валютные соображения начинают становиться одним из решающих факторов в принятии решений. Некоторые инвесторы не страхуют свои риски по ряду причин, но это делает их уязвимыми к колебаниям валютных курсов. Волатильность может повредить доходности портфеля любого инвестора, но валюты развивающихся рынков, как известно, особенно склонны к большим движениям, что может привести к повреждению основных позиций.
 
Хеджирование валютных рисков развивающихся рынков может стоить дорого, потому что иногда эти рынки не реагируют оперативно на изменения направления движения цен, что бывает трудно преодолеть. Исследование Всемирного золотого совета показывает, что золото может работать в качестве инструмента частичного хеджирования валютных рисков на развивающихся рынках.
 
Исследование показало, что использование смешанного хеджа из 50% золота и 50% валют может уменьшить просадки портфеля - или провалы на падениях рынков - для инвесторов в развивающиеся рынки по отношению к чисто валютному хеджированию. Золото также работает как способ снижения рисков последствий - то есть, как возможность минимизировать потери во время катастрофических и непредсказуемых событий. Кроме того, поскольку спрос на золото на развивающихся рынках является одной из причин роста цен на золото в последние 10 лет, золото также предлагает некоторую корреляцию с ростом развивающихся рынков.



Collapse )