February 12th, 2013

Обзор рынка золота

Как сообщает Bloomberg, по данным МВФ, за последние 10 лет Центральный банк РФ купил 570 тонн золота, что на четверть больше, чем объём покупок Китая, который занял второе место. Здесь я бы был поосторожнее с оценками. Сколько на самом деле купил Китай - terra Incognita - поскольку учитываются только покупки, ставшие достоянием гласности, а свою официальную статистику Поднебесная публикует с опозданием на годы. Тем не менее, считается, что импорт золота Китаем вырос почти в два раза в прошлом году, чистый спрос обогнал Индию, бывшую первым номером в мире до последнего времени.
 
К тому же, как я уже отмечал (см. "Золотые инициативы Китая"), Китай в последние годы расширяет набор инструментов для торговли золотом. С начала этого года два фонда, Guotai AMC и HuaAn Funds, представившие предложения для запуска ETFs в золоте, начинают торги на Шанхайской фондовой бирже. На прошлой неделе Народный банк Китая закачал CNY860bn ($ 140 млрд) на рынкки в Шанхае, снизив межбанковские процентные ставки почти на один процент перед длинным празднованием лунного Нового года. Это также говорит о некотором смягчении денежно-кредитной политики Китаем, что позитивно для золота.
 
Таким образом, Китай становится крупнейшим игроком на рынке золота и, судя по всему, будет только наращивать покупки металла в дальнейшем. Кроме того, Китай - ещё и крупнейший производитель золота. В субботу газета Женьминь Жибао сообщила: "В 2012 г. объем добычи золота в Китае превысил рубеж в 400 т, по этому показателю Китай уже 6 лет подряд лидирует в мире. Об этом сообщили в Китайском обществе золотопромышленников. В прошлом году объем производства золота в стране составил 403,05 т, что оказалось на 42,09 т или 11,66 проц больше, чем в предыдущем году".
 
Увеличение импорта золота, наряду с ростом его добычи, невольно подталкивает к выводу, что Китай активно диверсифицирует свои золотовалютные резервы в пользу золота, доля которого в них по последним известным данным составляла всего лишь 1,7%, в то время как в российских запасах золото занимает 9,5%, а в США, Германии, Италии и Франции этот показатель превышает 70%. Его примеру активно следуют другие развивающиеся страны. Маркус Граб, глава инвестиционных исследований World Gold Council, отметил, что количественное смягчение (иначе говоря, масштабная эмиссия) в крупных экономиках стимулирует спрос на золото со стороны развивающихся стран.
 
Скорее всего, такая практика со стороны США, ЕС, Великобритании, Японии и других будет продолжаться довольно долгое время, поскольку кризис, как представляется, ещё далеко не закончен. В своём субботнем обзоре я говорил, что многие аналитики связывают дальнейшие движения на рынке золота с разворачивающимися сейчас так называемыми "валютными войнами". И, хотя эти вопросы будут в центре внимания на открывающемся 15 февраля саммите 20-ки и 16 других стран в России, и даже появилась информация, что на нём будет подписан некий документ, направленный на предотвращение вмешательства в валютное регулирование нерыночными методами, процесс, похоже, уже запущен, если даже Марио Драги заявил, что усиление евро может навредить восстановлению экономики в еврозоне.


Collapse )